2025.04.11
■ 京東管理層于4月10日召開了電話會議，為2025年第一季業績提供指引。
■ 我們預計，第一季的營業利潤和非GAAP凈利潤有望實現雙位數同比增長，主要受家電、手機和百貨商品穩健增長推動。
■ 公司維持了2025年收入和凈利潤錄得高單位數同比增長的指引。
■ 我們重申股份「增持」評級，貼現現金流目標價為209港元（假設加權平均資本成本為13.4%，永續增長率為3%）。
