2025.04.07
■ 2024年總收入同比增長1.5%至61億元人民幣，符合我們預期。
■ 凈利潤同比減少88%至5,580萬元人民幣，低于我們預期，主要受到門店減值損失影響。
■ 我們預期2025年收入/凈利將增長1.4%/109%，主要由于門店減值損失減少以及銷售和營銷費用下降。
■ 我們認為，公司仍需時重組其門店網絡并提高其同店銷售增長。因此我們維持「持有」評級，貼現現金流目標價上調至2.94港元。
