研究報告

好未來[TAL US;增持;目標價:16.7美元] - 第三財季業績優于預期

2025.01.24

   截至202411月底止季度(25財年第三季)總收入同比增長62.4%6.06億美元,高于我們預期,得益于學習服務和內容解決方案業務強勁增長。

   第三財季非GAAP營業虧損為190萬美元(24財年第三季:虧損1,020萬美元),超出我們預期,原因是公司收入增加和加強控制管理費用。

   公司25財年第三季非GAAP凈利潤3,860萬美元,對比24財年第三季虧損190萬美元,表現好于我們預期。

   對于25財年第四季,我們預計收入同比增長45.5%,非GAAP營業利潤同比增長187%2,710萬美元,主要由于公司控制管理費用得宜。

   我們重申股份「增持」評級,貼現現金流目標價上調至16.7美元。