2025.01.24
■ 在截至2024年11月底止六個月（25財年上半年），公司收入同比下降9.3%至21.87億元人民幣，低于我們預期，主要由于公司仍在適應其星級主播于2024年7月離職的影響。
■ 25財年上半年經調整凈虧損為160萬元人民幣，主要由于公司增加了銷售和營銷費用以獲取新用戶；虧損大于我們預期。
■ 若剔除與星級主播離職相關的一次性費用，東方甄選實現經調整凈利潤3,270萬元人民幣，同比下降92%。
■ 我們預計25財年下半年收入和經調整凈利潤將分別同比下降20%和79%至33億元和6,200萬元人民幣。
■ 下調評級至「減持」，貼現現金流目標價下調至9.8港元，因為我們預計公司需要更長的過渡期來改善其業務。
