2024.08.31
■ 2024年上半年營收年增0.7%至412億元人民幣，略低于我們預期，主要由于方便面收入下降1.0%。2024 年上半年飲料銷售額年增1.7%。
■ 在毛利率大幅上升之下，2024上半年凈利年增15.1%，符合我們預期。
■ 康師傅于7月1日提高了經典方便面的售價，管理層預計公司在方便面市場的市占率將在第四季趨向穩定。
■ 我們預計，第二季營收將年增2.9%，凈利將年增13.1%，主要是公司上調產品價格、原材料價格走勢對公司有利，以及公司有效控制費用。
■ 我們重申股份「增持」評級，貼現現金流目標價下調至12.7港元。
