2024.05.23
■ 1Q24營收同比增長131%至868億元人民幣，高于我們預期，主要是由于Temu 的全球擴張推動交易服務收入年增 327%。
■ 非美國通用會計準則凈利為306億元人民幣，同比增長202%，優于我們預期，主要由于收入強勁增長及投資收益改善。
■ 我們預期拼多多將在FY24F繼續獲得國內電商市場的份額，并透過Temu 積極拓展歐洲和亞洲市場。
■ 我們預期FY24F收入將年增57.2%，非美國通用會計準則凈利將年增 46.9%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價上調至242美元，因為我們相信拼多多能夠成功打入全球電商市場。
