2024.05.21
■ 1Q24總收入達到119億元人民幣，同比上升29%，符合我們預期。
■ 1Q24非美國通用會計準則凈利潤同比上升96.4%至41億元人民幣，高于我們預期，主要由于公司更好地控制營運支出。
■ 我們預期FY24F國內旅游將維持強勁增長，出境游亦將快速增長，帶動收入和非美國通用會計準則凈利潤分別增長17.8%和15.8%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價上調至522港元（假設WACC為10.1%，永續增長率為3%），因為我們相信公司將受益于FY24F出境游復蘇。
