2023.05.12
- 京東公布1Q23收入為2,430億元人民幣，同比增長1.4%，基本符合我們預期，主要得益于3P業務強勁增長。
- 非美國通用會計準則營業利潤率為3.3%，上升 150 個基點，高于我們預期，主要受京東零售盈利能力改善和新業務虧損收窄推動。
- 京東維持對FY23F的指引，并對其利潤率更有信心。我們預計2Q23收入增長2%，非美國通用會計準則凈利潤率為2.9%，同比增長50個基點。
- 重申「增持」評級，貼現現金流目標價上調至308 港元。
