研究報告

藥明生物[2269.HK;持有;目標價:HK$18.18] - 美國參議院委員會通過《生物安全法》草案聽證

2024.03.07

   202436日,美國參議院國土安全委員會通過《生物安全法》草案聽證,該法案一旦通過,將限制美國聯邦政府與中國公司簽訂合約。

   《生物安全法》仍需美國國會參眾兩院通過并由美國總統簽署才能生效。

   由于美國業務占藥明生物業務的很大一部分,我們認為若該法案頒布在未來有可能對其美國業務產生負面影響。

   然而,迄今為止,公司尚未獲得許多美國聯邦合約。

   由于我們上調了對WACC的假設并降低收入預測,我們將評級從「增持」下調至「持有」,貼現現金流目標價下調至18.18港元。