2023.11.27
■ 中教控股FY8/23（截至8月底止年度）收入為56.16億元人民幣，同比增長18%，得益于新生入學人數增長和平均學費上漲。
■ 經調整凈利為19.08億元人民幣，同比增長6%，略低于我們預期，主要由于利息支出高于預期。
■ 在2023年9 月學期，公司的新生入學人數實現了18%同比內生增長，證明了公司良好的聲譽和教學質量。
■ 我們預計，在新生入學人數穩健成長和學費上漲的推動下，FY24F收入同比增長15.4%，經調整凈利潤增長3.1%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價下調至12.5港元。
