2023.11.21
■ 攜程公布3Q23收入為137億元人民幣（同比增長99%，環比增長22%），得益于強勁的旅游需求和7 月至8 月的假期季節，表現基本符合我們預期。
■ 3Q23非美國通用會計準則凈利潤為49億元人民幣（3Q22為10億元人民幣），超出我們預期，得益于毛利率擴張和控費成效改善。
■ 我們預計4Q23F收入將同比增長101%至101億元人民幣，非美國通用會計準則凈利潤同比增長21%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價調高至460港元，因為我們相信公司將繼續受益于FY24F出境游恢復。
