2023.09.22
■ 我們預計高鑫零售1HFY3/24F的收入將同比下跌10.6%，原因是客單下降，以及與阿里巴巴的在線B2B業務合作減少。
■ 由于公司增加了餐飲業租戶數量，我們預期1HFY3/24F和FY3/24F 的租金收入將同比持平。
■ 公司積極調整業務和產品結構，并透過推廣會員店和自有品牌產品提升毛利率。
■ 隨著重組取得成效，我們預計公司 1HFY3/24F將輕微虧損4,200萬元人民幣，并預計在2HFY3/24F扭虧為盈。
■ 重申「持有」評級，并下調貼現現金流目標價至1.8 港元，因為我們認為公司仍處于轉型期，需要時間尋找新的成長動力。
