2023.08.17
■ 2Q23總收入達到1,500億元人民幣（同比增長11%，環比持平），略低于我們預期，主要是由于較少商業化游戲發布。
■ 由于2Q22基數較低和視頻號收入強勁（2Q23超過30億元人民幣），在線廣告2Q23收入同比強勁增長34%。
■ 2Q23非國際財務報告準則凈利潤同比增長33%（環比增長15%），超出我們預期，主要由于1）產品組合帶動提升利潤率；2）公司嚴控成本。
■ 我們預計，3Q23F收入將同比增長10.9%，非國際財務報告準則凈值將同比增長25.2%，主要受益于3Q22基數較低和所有業務強勁增長。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價調高至463港元。
