2023.08.14
■ 閱文集團公布1H23收入同比下降19.7%至33億元人民幣，低于我們預期，主要是由于公司優化渠道和電視劇發行量減少。
■ 1H23非國際財務報告準則凈利潤同比下降9.4%至6.03 億元人民幣，基本符合我們預期，主要是由于公司有效控制成本。
■ 公司計劃在2H23推出四部新電視作品和一部電影作品。
■ 重申「增持」評級，因為我們相信閱文有很大潛力提高IP商業化能力。我們將貼現現金流目標價下調至38.3港元，同時下調FY23F-25F每股盈利預測。
