2023.03.09
■ 統一公布FY22收入為283 億元人民幣，同比增長 12%，超出我們預期，主要由于2H22飲料和方便面銷售穩健增長以及春節提前。
■ FY22凈利潤同比下降18.6%至12億元人民幣（1H22 同比下降27.5%，2H22 同比下降7%），高于我們預期，原因是公司更好地控制費用。
■ 管理層表示，FY23F原材料價格壓力應該會下降，尤其是棕櫚油和PET產品的價格，而統一將繼續有效控制運營開支。
■ 統一企業中國在 FY22保持100%派息率和20% 的特別股息派息率。
■ 鑒于原材料成本壓力下降，加上國內重新開放有望推動飲料業務增長，我們上調評級至「增持」，貼現現金流目標價提高至 8.4 港元。
