2022.09.16
■ 多數電商企業截至6月底止季度收入符合我們預期，而非美國通用會計準則盈利則高于預期，得益于有效控制成本。
■ 隨著國內消費逐步復蘇，我們目前預計截至9月底止，季度收入增長將較上一季環比改善。
■ 我們也預計電商企業將在2H22F繼續控制成本，進一步提高利潤率。
■ 我們重申對電商板塊的「增持」評級；我們的首選是美團和拼多多。
