2022.09.01
■ 中國聯塑1H22經營業績受到疫情封控措施和高投入成本所影響。
■ 鑒于美國加息，公司未有宣派中期股息以降低債務水平，但將維持全年派息率。
■ 隨著公司取得更多有關國企房企的訂單、基礎設施投資加快和成本正常化，公司未來業績將受到支持。
■ 我們將 2022-2024 年的凈利潤預測下調了 9.4%-16.5%，主要是下調了出貨量預測（但上調了毛利率預測）。重申「增持」，目標價為12.45港元（12倍2022年市盈率）。
