2021.08.19
■ 騰訊昨日公布的1H21 業績，大致符合市場預期。在線廣告、金融科技和云業務為收入增長動力。
■ 管理層預計，中國政府近期將出臺更多法規，以促進互聯網行業的長遠可持續發展，這將使騰訊受益。
■ 我們下調了盈利預測，以反映可能出臺的監管政策和經濟活動放緩帶來的影響。
■ 監管仍然是一個不明朗因素，可能會繼續為騰訊帶來沽壓。但我們認為，對長線投資者而言，現在可能是時候變得樂觀。重申「增持」，新的貼現現金流目標價 528.1 港元(低于此前677.1 港元)，因為我們計入了收入增長放緩和成本上升(例如稅率)的影響。
