亞信科技[1675.HK;增持;目標價:HK$15.50] – 2020年業績優于預期

2021.03.24

亞信科技公布了2020年業績，好于我們預期。我們預計，由于以下原因，亞信科技將在2021-2022F期間實現更快的增長：a）BSS業務回升，以及b）新業務持續增長。經過近日股價調整后，亞信科技的2021F市盈率為11.0倍，2022F市盈率為9.9倍，估值并不算過高。我們重申「增持」評級，在上調盈利預測后（基于16倍2021F市盈率），將目標價上調至15.50港元。