2021.03.03
鑒于浮法玻璃業務表現強于預期，信義玻璃2020年業績好于市場預期。預計浮法玻璃行業的供需格局將保持良好，而鑒于信義玻璃擴大產能，估計公司表現有望跑贏。在就2020年業績調整盈利預測后，我們將公司2021年核心利潤預測上調了25.7％，并將2022年核心利潤預測上調了21.4％。信義玻璃自2H20起已獲市場重估，并跑贏大盤，但現時估值仍然合理，且股息率處于吸引水平。我們維持「增持」評級，目標價上調至30.78港元，基于17倍2021年市盈率（高于歷史均值的14倍）。
