2025.04.23
■ 藥明生物2024年收入同比增長9.6%至187億元人民幣，主要受到藥明合聯收入推動。
■ 雖然我們預期藥明生物短期至中期的增長前景維持完好，但生物制造業回流的長期影響仍不確定。
■ 我們預測2025年/2026年/2027年收入同比增長14%/12%/10.9%。
■ 我們重申「持有」評級并提高目標價，主要反映《生物安全法》相關風險緩解后市盈率提升。覆蓋該股份的分析師更新為王麗。
