2024.11.15
■ 騰訊第三季收入達1,672億元人民幣，同比增長8%，符合我們預期，增值服務及營銷服務的收入分別同比增長9.2%和16.6%。
■ 第三季經調整凈利潤達598億元人民幣，同比增長33%，高于我們預期，主要由于毛利率加快上升。
■ 總體而言，我們預測騰訊第四季收入同比增長8.6%，非GAAP凈利潤同比增長19.0%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價為537港元（假設加權平均資本成本為11.2%，永續增長率為3%）。
