2024.10.23
■ 李寧表示，第三季整體零售流水按年錄得中單位數下降，略低于我們預期，但在10 月初至今錄得按月改善。
■ 在第三季，管理層說李寧的線下折扣同比提高了低單位數，但將線上折扣同比降低了低單位數。
■ 我們目前預計公司下半年收入同比增長1.6%，2024年全年收入同比增長2.0%，全年凈利潤率為11.2%（2023年為11.5%）。
■ 重申股份「增持」評級，貼現現金流目標價輕微下調至23.3港元（假設WACC為9.7%，永續增長率為3%）。
