2024.10.16
■ 我們預計京東第三季收入同比增長5.5%，得益于8月以來全國以舊換新政策的實施。
■ 雖然我們相信京東的毛利率將繼續同比上升，但由于銷售和營銷費用增加，我們認為其第三季非美國通用會計準則凈利率將同比持平。
■ 京東在10 月14 日啟動「雙11購物節」，我們預計與去年相比，公司今年的促銷力度將略為加大，并有助推動2024年第四季的收入增長。
■ 對于第三季，我們預期總收入和非美國通用會計準則凈利分別同比增長5.5%和6.3%。
重申「增持」評級，貼現現金流目標價維持在190港元不變。
