2024.08.28
■ 2024 年上半年收入同比增長13.8%至215億元人民幣，低于我們預期，主要由于海底撈關閉了43家表現欠佳的門店。翻臺率同比增長 27%。
■ 上半年經調整營業利潤同比增長13.0%至28億元人民幣，主要受毛利率明顯上升推動。上半年凈利潤同比下降9.7% 至20億元人民幣，低于我們預期，原因是收入增長放緩、政府補貼減少和匯兌損失增加。
■ 管理層預計下半年將開設更多新店；我們預計公司將在24財年開設63 家新店（上半年為11 家）。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價下調至21.7港元。
