2024.03.22
- 4Q23收入同比增長123%至889億元人民幣，主要受網絡營銷（同比增長57%）和交易服務（同比增長357%）推動，表現高于我們預期。
- 在收入強勁增長和營運效率改善的推動下，4Q23非美國通用會計準則凈利潤同比增長110%至255億元人民幣，也高于我們預期。
- 我們預期強勁的增長動能將持續，并預測FY24F收入將年增31%，非美國通用會計準則凈利潤同比增長22%。
- 重申「增持」評級，貼現現金流目標價提高至206美元（假設WACC為9.1%，永續增長率為5%）。
