2024.03.05
■ 我們首次覆蓋百勝中國，給予「增持」評級，主要是看好公司積極的FY24-26F開店計劃和盈利增長目標。我們的貼現現金流目標價為454港元。
■ 公司承諾在FY24-26F向股東回饋30億美元，其中FY24F將回饋15億美元。
■ 我們預期FY23-26收入復合年增長率為8%，每股盈利復合年增長率為14%。
■ 股份目前的CY24F市盈率為18.8倍，我們認為估值吸引，低于國際同業的平均CY24F市盈率31倍。
