2024.01.08
■ 安踏公布安踏品牌4Q23零售額錄得10-20%高段增長，FILA品牌錄得25-30%增長，其他品牌（例如 Descente和Kolon）則增長55-60%，符合我們預期。
■ 公司的庫存和折扣水平在4Q23保持健康，FILA和安踏品牌的庫銷比仍低于5倍。
■ 公司宣布，安踏品牌FY23零售額錄得高單位數同比增長，FILA零售額同比增長超過10-20%高段，其他品牌的零售額同比增長超過60%。
■ 我們重申股份「增持」評級，貼現現金流目標價維持134港元不變，因為我們相信安踏有潛力進一步提高其門市效率和利潤率。
