2023.12.01
■ 新高教集團公布FY8/23收入為21.19億元人民幣，同比增長 10.3%，略低于我們預期，主要是由于學生結構有所調整（大學生占比增加）。
■ 凈利潤同比增長13.4%至7.03 億元人民幣，也略低于我們的預期，原因是收入增長疲軟。
■ 公司表示將在FY8/24F維持派息率50%。我們預計，在學費上升和利潤率相對穩定之下，FY8/24F收入和凈利潤將分別同比增長10.4%和10.7%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價下調至 3.5 港元。
