2023.08.02
■ 華潤啤酒6月和7月銷量增長疲軟，主要由于去年基數較高，但公司的高端化趨勢仍然不變。
■ 我們預計公司1H23F銷量將錄得中單位數同比增長，其高端及以上產品銷量將實現20%以上同比增長。
■ 我們又預計，華潤啤酒1H23營收和凈利潤將分別同比增長8.5%和13.0%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價維持79港元不變（假設WACC為8.5%，永續增長率為3%）。
