2023.01.12
■ 安踏體育公布，安踏品牌和FILA品牌的零售流水在4Q22分別錄得高單位數負增長和10-20%低段負增長； 其他品牌則實現10-20%低段的正增長。
■ 在2022全年，安踏品牌和FILA品牌的零售流水分別錄得低單位數正增長和低單位數負增長，主要是受到多個地區爆發疫情所影響（尤其是2Q22和4Q22）。
■ 管理層提到元旦假期流水同比增長，但鑒于疫情和1Q22的高基數，公司對1Q23F仍持謹慎態度。
■ 管理層有信心2Q23F開始實現強勁復蘇。
■ 我們重申「增持」評級，貼現現金流目標價下調至 130 港元。
