2021.09.07
■ 在年初至今，電信相關股的股價平均上漲 21.3%，表現優于恒指（下跌3.9%）。上游組件股的表現不如下游股份。自我們上次于 5 月中旬發表行業研報以來，電信相關股已平均上漲 17.8%，跑贏恒指（下跌6.7%）。
■ 截至2021年8月末，中國已建成99.3萬個5G基站，截至1H21末，中國擁有4.952億個5G套餐用戶，領先其他所有國家。
■ 根據中國電信商的計劃，預計它們將推出5G 網絡并通過開發新應用程序進行變現。
■ 我們維持對一些上游股份的謹慎看法，但對中游股份保持樂觀，例如電信設備制造商（中興通訊[0763.HK;增持]）、長飛光纖光纜[6869.HK;增持]、下游應用相關股份（亞信科技[1675.HK;增持]），以及中國電信服務[0552.HK;增持]和中國鐵塔[0788.HK;增持]等股份。
