2022.10.20
■ 公司3Q22整體平臺同店銷售錄得高單位數同比增長。零售、批發和電子商務渠道分別錄得中單位數、高單位數和10-20%中段增長。
■ 3Q22公司零售流水表現，李寧（不包括李寧YOUNG）的整體平臺錄得10-20%中段增長，符合我們預期。
■ 線下渠道（包括零售和批發）零售流水錄得10-20%中段增長，其中，零售和批發分別錄得20-30%低段和10-20%低段的增長，而電子商務渠道則錄得20-30%中段同比增長，符合我們預期。
■ 3Q22 庫存和折扣水平相對健康，3Q22 庫銷比高于4 倍，同比和環比略微上升。
■ 管理層預計到 2022F 年底，庫銷比將降至低于 4 倍的正常水平。
■ 公司重申2022F 指引，即收入增長錄得10-20%高段至20-30%低段的范圍，凈利潤率錄得10-20%高段，同時對4Q22F預期保持審慎樂觀。
