藥明生物[2269.HK;增持;目標價:HK$111.6] - 收入和每股盈利有望實現高速增長
2022.10.14
■ 藥明生物是全球第二大生物醫藥外包服務商，2021 年市場份額為 10%，我們預計公司將通過產能擴張進一步取得市場份額。
■ 公司手頭上有充裕訂單，加上其商業階段項目數量正顯著增加，都有助推動收入增長。
■ 我們預計公司在FY21-24F收入和每股盈利的復合年增長率分別達到41%和36%的高水平。
■ 我們首次覆蓋藥明生物，給予「增持」評級，貼現現金流目標價111.6港元。股份的FY22市盈率為40 倍，估值不高。
