2022.08.31
■ 拼多多公布，2Q22總收入同比增長36%至314億元人民幣，高于我們預期，主要得益于5月以來消費復蘇和618網購節銷售強勁。
■ 非GAAP凈利潤同比增長161%至108億元人民幣，強于我們預期，主要受毛利率擴張以及銷售和營銷費用率下降所推動。
■ 公司宣布將拓展海外市場，首先瞄準美國。
■ 我們預計公司3Q22收入和非 GAAP凈利潤增長將分別達到18%和15%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價上調至120 美元。
