2022.08.24
■ 康師傅控股收入同比增長8.0%至382億元人民幣，符合我們預期。
■ 凈利潤同比下降38.4%至12.53億元人民幣，略低于我們預期，主要是由于原材料成本壓力增加。
■ 得益于炎熱天氣，飲料銷售在7 月/8月恢復了穩健的同比增長。管理層指引 FY22F 將實現高單位數同比收入增長。
■ 維持「持有」評級，因為我們預計2H22F的成本壓力仍然較大。我們將貼現現金流目標價下調至13.5港元，主要是由于下調了FY22F-24F每股盈利預測。
