2022.08.23
■ 中國建筑國際早前公布了不俗的1H22業績，凈利潤和收入分別同比增長20.4%和47.9%。
■ 隨著公司核心業務的新簽合同穩健增長，我們仍然認為公司能在2021-2023年實現雙位數年度盈利增長。
■ 我們認為，盡管公司近期股價已跑贏，但公司較高的盈利增長可見度和持續改善的現金流管理將繼續推動股價表現，特別是考慮到當前有利的政策方向。
■ 我們重申「增持」評級；根據市凈率估值，我們給予目標價11.00港元。考慮到公司未來的股本回報率表現，我們給予目標市凈率0.98 倍（此前為0.67倍）。上調估值部分是由于預計股本回報率有較佳表現。
