2021.08.26
金隅集團1H21 經常性凈利潤同比溫和增長 4.5%，高于我們的預期，主要是物業開發業務的貢獻大增。水泥和物業開發業務的低毛利率，將繼續對金隅集團的盈利能力構成壓力。預計水泥業務在即將到來的傳統旺季將環比復蘇，但整體銷量將難以錄得同比增長。價格上限和高昂的土地收購成本將繼續影響物業開發業務，影響將持續至2022 年。重申「增持」評級，目標價上調至 1.90 港元。
