2022.03.09
■ 國家統計局公布 了2 月CPI 和 PPI 數據，總體符合市場預期。近期地緣政治問題導致大宗商品價格上漲，引發市場關注高投入成本會否對中國經濟產生負面影響，這亦限制了中國政府采取進一步放寬措施。
■ 然而，本地需求弱于預期（反映在進口數據中），可能會限制高投入成本從上游企業傳導至下游企業。我們仍然相信，中國政府將繼續采取穩增長政策。
■ 一些投資者可能較看好上游企業，它們有望成為大宗商品價格上漲的主要受益者。但我們不排除當局會對大宗商品價格采取新措施或作出干預。
■ 我們仍然認為，投資相關股份仍將是市場焦點。預計工業商品將受益于中國和海外市場投資額回升。本報告中的分析基于行業和宏觀數據，在某些情況下可能與個別分析師的觀點有所出入。
