2022.02.25
■ 阿里巴巴公布截至2022 年3 月底止財年第三季收入為 2,430 億元人民幣，同比增長9.7%，略低于我們預期，主要是由于中國零售商業客戶管理收入同比下降，原因是GMV 錄低個位數增長，以及公司對商家提供更多支持。
■ 我們預計阿里巴巴將在下一季度實現10 億中國年度活躍消費者的目標；根據管理層指引，國際市場年度活躍消費者會在未來幾年內翻一番。
■ 由于訂單密度和供應鏈表現均改善，淘寶特價版和淘菜菜的虧損預計將在未來幾個季度逐漸收窄。
■ 阿里云將專注于為混合云客戶遷移到公有云，并增加來自金融服務、電信、新能源汽車和醫療保健等新行業的客戶。
■ 重申「增持」，新的貼現現金流目標價為170 港元。
