中國股市策略 - 1月CPI和PPI低于預期或進一步提振市場情緒

■   國家統計局公布的1月CPI和PPI數據均低于市場預期。

■   我們認為，市場可能關注CPI 和 PPI 數據所反映的經濟增長情況。

■   但我們仍然認為，CPI 和 PPI 數據可能為中國政府加大寬松/刺激措施以穩定經濟增長創造條件。我們亦仍然認為，中國中鐵[0390.HK]、中交建[1800.HK]、中國鐵建[1186.HK]、中國建筑國際[3311.HK]和中國通信服務[0552.HK]等投資相關股份也是市場的焦點。我們在之前的研報中也指出，康師傅[0322.HK]、旺旺[0151.HK]、華潤啤酒[0291.HK]、維達[3331.HK]、蒙牛乳業[2319.HK]和日清食品[1475.HK]等消費股的投資情緒，預計將受到CPI 與 PPI差距收窄所提振。

我們仍然認為消費股有望繼續表現良好，尤其是我們的消費團隊早前升級康師傅和中炬高新[600872.CH]，主要是考慮到經營環境改善。本報告中的分析基于行業和宏觀數據，在某些情況下可能與個別分析師的觀點不同。