2021.03.08
青島啤酒公布了FY20業績快報。FY20銷售額同比小幅下降0.8％至277.6億人民幣，凈利潤增長18.8％至22.01億人民幣，較我們預期高5％，主要是由于利潤率上升。完整FY20年報將于3月29日發布。我們預計，青島啤酒FY20銷售額將同比增長4.8％，凈利潤將同比增長9.2％。我們認為，公司有能力通過產品組合升級和上調關鍵產品直銷價格來緩解原材料價格上漲的壓力。重申「增持」評級，貼現現金流目標價上調至90港元。
