2021.02.26
盡管公司四季度收入低于預期，但由于期內運營支出較預期低和稅務回撥，公司季內凈利潤強于預期。我們認為，市場進一步采用新一代傳感器，以及公司在IGBT和功率逆變器市場的滲透率提升，都將成為公司2021年和2022年的增長動力。來自醫療設備制造業的貢獻，將成為公司的中長期增長動力。我們維持「增持」評級，目標價2.93港元，基于18倍2021年市盈率（不變）。鑒于市場供應短缺和美國推行新政策，我們預期檳杰科達等半導體設備公司將成為市場焦點。
