2024.09.19
■ 匯通達2024上半年銷售額和凈利潤同比下降24%和49%，均低于我們預期，主要受到第二季銷售疲軟和公司自身產品結構調整影響。
■ 我們認為中國目前的「以舊換新」政策、電動車補貼和iPhone 16的推出將提振下半年下沉市場的需求。
■ 因此，我們預期匯通達下半年銷售額同比下降7%至362億元人民幣，但在產品結構升級的推動下，預期下半年凈利潤同比增長15%至2.34億元人民幣。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價下調至23.9港元
