2024.08.26
■ 東方甄選于3月1日完成向母公司新東方出售其在線教育業務，錄得收益13億元人民幣，公司另重列23財年（截至2023年5月底止年度）業績。
■ 24財年直播業務營收年增68.1%至65億元人民幣，高于我們預期，主要由于自有品牌產品收入強勁增長。
■ 若剔除購股權費用，24財年直播業務核心凈利年減23%至7.09億元人民幣，略低于我們預期，主要由于毛利率下降。
■ 由于知名主播董宇輝離職，我們預計25財年收入將同比持平，核心凈利潤將同比下降33%至4.77億元人民幣。
■ 重申「持有」評級，目標價上調至11.9港元，因為我們預計在董宇輝離職后，東方甄選將需要一段過渡期以改善其業務。
