2024.02.22
■ 攜程集團公布4Q23收入為103億元人民幣（同比增長105%，環比下跌25%），得益于旅游需求強勁，表現大致符合我們預期。
■ 4Q23非美國通用會計準則凈利潤為27億元人民幣（同比增長437%，環比下跌45%），超出我們預期，得益于毛利率擴張和控費成效改善。
■ 我們預計強勁的旅游需求將持續到1Q24F和FY24F，并預期FY24F收入和非美國通用會計準則凈利潤將分別同比增長17%和6%。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價調高至480港元，因為我們相信公司將繼續受益于FY24F出境游需求復蘇。
