研究報告

安踏體育[2020.HK;增持;目標價:189.6 港元] –3Q21表現低于預期;但4Q21有望改善

2021.10.19

3Q21 ,安踏、FILA和其他品牌的零售額分別錄得10%20%低段的正增長、中單位數正增長、中個位數和 35-40%,低于我們預期。但管理層表示,增速在10 月有所回升。管理層預計,安踏和FILA 的全年銷售增長將分別超過 20% 20-25%。重申「增持」,新的基于貼現現金流目標價為 189.6 港元。