中國股市策略 - 中國銀河證券秋季策略會紀要

我們上周參加了由中國銀河證券、中國銀河國際和智通財經主辦的 ESG業務研討會。本報告總結了中國銀河證券研究院發布的4Q21策略，內容涉及宏觀、大類資產配置和固收、計算器、碳中和（環保、建材、黑色金屬和煤炭）、輕工和機械。在宏觀方面，需要留意的三個關鍵因素是Delta變種新冠病毒的擴散情況、通貨膨脹的情況（發達國家vs發展中國家）和全球流動性的變動（有關各國央行就貨幣政策作出的決定）。投資者還應關注政府高級官員的信息，留意政策方向會否有重大變化（放松/收緊）。在行業方面，碳中和（環保和可再生能源）和本地化（硬件和軟件）是中國股市的關鍵主題。在這些投資主題之下，受益的股份包括信義光能[0968.HK]、信義能源[3868.HK]、龍源電力[0916.HK]、金風科技[2208.HK]、寧德時代[300750.CH]、璞泰來[603659.CH]、光大環境[0257.HK]、中國水務[0855.HK]、北控水務[0371.HK]、中國建材[3323.HK]、華潤水泥[1313.HK]、微盟[2013.HK]、金蝶國際[ 0268.HK]、中興通訊[0763.HK]和浪潮國際[0596.HK]。