蒙牛乳業[2319.HK;增持;目標價:HK$53.90] – 蒙牛品牌日交流紀要

2021.09.16

我們參加了蒙牛在北京舉行的品牌日。蒙牛是北京環球影城唯一的乳制品和冰淇淋產品供貨商。我們預計蒙牛將在 3Q21繼續實現強勁的收入增長，因為乳制品需求強勁，而且公司成功升級產品組合。預計2H21F原奶價格將繼續上漲，但蒙牛將通過提高售價和更好地控制費用來緩解相關影響。重申「增持」，貼現現金流目標價維持52.9港元不變。