2022.11.28
■ 美團3Q22收入同比增長28.2%，符合我們預期。
■ 3Q22經調整凈利潤達35億元人民幣，對比2Q22為21億元人民幣，高于我們預期，主要得益于公司嚴控成本和新業務虧損減少。
■ 自9月以來，新冠疫情帶來更大的影響，因此管理層對4Q22F前景維持保守。我們現時預計4Q22F總收入同比增長16%，經調整凈利潤為5.76億元人民幣。
■ 管理層有信心美團能夠保持到店及酒店業務處于市場領先地位，并預計員工社保福利增加的影響可控。
■ 重申「增持」評級，貼現現金流目標價上調至247 港元。
